En Chinois le mot crise est composé
de deux caractères
Communiqué du 20/01/2009
En Chinois, le mot crise est composé de deux caractères : l'un représentant le DANGER et l'autre l'OPPORTUNITE.
Les moins values que vous avez subies depuis 1 an et demi vont se résorber à plus ou moins court/moyen terme, d'autant plus si vous pouvez profiter de la grande volatilité des marchés qui demeure encore pour quelques temps, compte tenu notamment de la faiblesse des volumes d'échanges.
Le mois de janvier est toujours consacré à l'élaboration de nouvelles stratégies d'allocation d'actifs et nous avons déjà réalisé nombre de visites de sociétés d'asset-management. La grande tendance générale est une certaine inconnue vis-à-vis de la date de reprise du marché actions (... 2° semestre 2009 ???).
Une constante dont je vous ai déjà parlé, nombre d'entreprises (de toutes tailles) vérifient l'adéquation suivante : capitalisation boursière<actif net. A ce propos, j'ai entendu le président directeur général d'Unibail (coté au CAC40) révéler qu'au cours actuel de sa société de 90 €, il s'était "amusé " à faire le calcul du prix au mètre carré décidé par le marché de l'ensemble des actifs immobiliers de sa société (capitalisation boursière/nb de mètres carrés de centre commerciaux, bureaux, etc... dont sa société est propriétaire). Le résultat est le suivant : 4 000 € du m2. A ce prix là est sans compter le prix du foncier il ne serait pas en mesure de reconstruire les centres commerciaux (4 Temps La Défense, Les Halles ...).
20 % des sociétés cotées ont une décote de plus de 50 % par rapport à leur actif net médian. Le rendement du dividende des actions est souvent supérieur à 2 fois les taux obligataires, dont je vous rappelle que la BCE vient de baisser son taux directeur à 2% et que Jean-Claude TRICHET a laissé la porte ouverte à une nouvelle baisse lors du prochain comité dans 2 mois.
Pour ce qui est des taux de crédit, bien qu'ayant déjà baissés, les banques n'ont pas encore pris le relais des baisses des taux et ceux d'entre-vous qui ont des taux importants à renégocier ou fixer doivent à notre sens patienter encore pour pouvoir mieux bénéficier de la baisse en cours. Cette baisse des taux devrait se stabiliser sur 2 ou 3 ans pour permettre à l'économie mondiale de reprendre.
Mais le risque zéro n'existe guère sur les marchés, c'est pourquoi nous avons relevé deux produits financiers particulièrement intéressants à l'heure actuelle chez Rothschild et Adequity dans une optique de gain assuré.
A) Il peut être intéressant de se positionner sur un fond structuré particulièrement simple du fait du contexte financier actuel, garantissant votre capital à l'échéance tout en permettant des profits importants.
100% de la valeur nominale initiale
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100% de la performance finale positive de l'indice DJ Euro Stoxx 50
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Contenu : obligations de droit français libellées en euro vous permettant ainsi d'être protégé contre le risque de change.
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Indice de référence : le DJ Euro Stoxx 50 représentant les 50 plus importantes capitalisations européennes. Cet indice a été divisé par deux depuis mais 2007 (de 4400 points à 2200 points).
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Gestion sécuritaire : Dès qu'une obligation a atteint un seuil de rendement, celle-ci est vendue et réinvestie sur le marché monétaire jusqu'à l'échéance afin de sécuriser les plus-values.
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Gérant expert : ce fond est garanti par la Société Générale qui a obtenu la note AA-par Standard & Poor's et Aa2 par Moody's (Agence de notation), produit exclusif éligible chez Swiss Life.
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Possibilité d'y entrer par arbitrage ou nouvelle souscription.
Avantages en brefs :
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Capital 100 % garanti à l'échéance
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Gérant côté
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Prix d'émission à 98.81 % de la valeur nominale
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Possibilité d'y souscrire jusqu'au 13/03/09 si l'enveloppe n'est pas entièrement souscrite d'ici là.
B) Autre fenêtre d'investissement opportuniste et sécuritaire à horizon 2013, un fonds d'obligation du secteur privé dont le taux de rendement est de 5 % au dessus des taux d'état. En effet, les états (zone €) empruntent à 5 ans à l'heure actuelle à des taux proches de 2 %, les entreprises notées AA (p.e. Crédit Agricole, Société Générale) à plus de 4%, les entreprises notées BBB (Vivendi, Véolia, Michelin, Lafarge, Saint Gobain, ...) à plus de 7 %.
Il s'agit d'une opportunité historique de courte durée, un tel écart reflète la crainte excessive des investisseurs qui anticipent une faillite de près de 30% des grandes entreprises de cette catégorie d'investissement dans les 5 prochaines années. A titre de comparaison, le taux de défaut le plus élevé constaté dans les pics de crise a été de 5.3 % en 1991.
Un tel placement convient très bien pour un horizon 2013 avec un taux d'acceptation du risque situé entre les actions et l'actif général, Livret A, Compte à terme, OPCVM Monétaires.
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Pour ce qui est des placements actions, nous vous invitons à revenir vers nous pour modifier le cas échéant en fonction des mouvements de marché actuel vos allocations d'actifs. En ce qui concerne, nos conseils précédents relatifs aux secteurs de l'énergie renouvelable et au vieillissement de la population, l'actualité nous pousse à vous les renouveler. Le marché américain (déclencheur de la crise) devrait être le premier à repartir, "First In, First Out" dans les pays occidentaux et le marché chinois de par son importance et les politiques de relance mises en place devrait relancer l'économie orientale.De ce fait, nous pourrons vous proposer certains arbitrages.
Concernant, les investissements immobiliers notamment dans le cadre des dispositions SCELLIER, et les nouveautés fiscales, nous vous invitons à prendre contact directement avec nous. Nous allons faire figurer quelques unes d'entre elles sur notre site, rubrique actualités.
Il fait toujours de plus en plus noir ....
Avant l'aube.