Nous vous avions écrit ... Communiqué du 22/09/2009

Dans notre lettre d’information du 07/04/2009 « Après le G20 : la R9 et la R10 », nous vous avions écrit : « …Une société d'études financières (Associés en Finances) ayant conseillé de tout vendre en juin 2007 envisage un CAC40 dans la fourchette de 3500 à 4000 points à la fin de l'année, soit une progression de 17 à 33 % sur les cours actuels voisins de 3000. Nous partageons cette analyse. Pour ce qui est de la diversification vers le marché obligataire  corporate que nous vous avons déjà proposée, ces opportunités restent d'actualité avec un taux de rendement actuariel du fonds toujours supérieur à 6 %. Qui dit plus grande sécurité dit moins de gains à la reprise. Cette partie obligataire permettrait de passer la douche froide que peuvent entraîner la publication de certains résultats trimestriels malgré la sous-cotation actuelle anticipant largement le pire. Pour ce qui est des emprunts à taux variables, une première fenêtre de fixation des taux devrait se profiler vers juin-juillet. Étant entendu que les taux court terme devraient rester dans la fourchette basse encore pour 2/3 ans. En ce qui concerne les investissements immobiliers, nous disposons à l'heure actuelle d'excellentes opportunités dans l'ensemble des cadres d'investissement (Scellier, Malraux, Location en Meublé,...)… ».(Extrait de notre lettre d’information toujours consultable sur www.jcbconseil.com rubrique newsletter). En ce qui concerne notre analyse boursière, les marchés nous ont donné raison plus vite que prévu. Il est évident que de par l’ampleur de la reprise depuis lors (le Cac 40 ayant progressé de 50%, à l’image des bourses mondiales), une certaine consolidation est à prévoir, mais un potentiel de nouvelle hausse d’une vingtaine de pourcent est tout à fait clair d’ici la fin du 2° semestre 2010. Le marché obligataire corporate est toujours d’actualité, bien qu’ayant renforcé la notion de plus grande sécurité, moins grande rentabilité. En ce qui concerne les taux d’emprunts, vous avez pu le vérifier par vous-même. Les taux n’ont cessé de diminuer depuis et la politique de non augmentation de ceux-ci pour la période considérée a été formellement déclarée par Jean-Claude TRICHET (BCE). Au niveau des investissements immobiliers,  nous avons rajouté dans notre communiqué du 23 juillet ("des corrections inévitables 2° partie") la grande opportunité qu’il y avait sur certains investissements en loi Scellier-Jégo ou Girardin vous permettant des réductions d’impôt jusqu’à 54% de votre investissement sur 6 ans. Ce type d’investissement comme certains autres dans le cadre de la loi Scellier en métropole offre d’excellentes perspectives de sortie au-delà de la durée minimale de location (5/9 ou 15 ans suivant le cadre fiscal choisi). Attention aux dangers de la loi Scellier qui bénéficie d’une euphorie grandissante des investisseurs et des promoteurs. Il ne faudrait pas que l’actuelle résorption des stocks de Robien ne se transforme en une nouvelle offre excédentaire. Il est regrettable que le zonage initialement prévu par le dispositif ait été  finalement partiellement vidé de sa substance. A l’heure actuelle, une soixantaine d’agglomérations éligibles à la loi Scellier, y compris en zone A ou  B1, sont considérées comme risquées (source Crédit Foncier de France, au sens de besoin locatif nul ou insuffisant). Pour plus d’informations nous consulter. Par ailleurs, suite à la grave crise que beaucoup de promoteurs immobiliers viennent de connaître quelle que soit leur taille, notre sélection est d’autant plus nécessaire. D’autant plus que de nombreux investisseurs après la chute des marchés financiers (2007/2008) risquent de se laisser facilement convaincre par des vendeurs assoiffés. Le 20 janvier, nous vous avions écrit, « En Chinois, le mot crise est composé de deux caractères : l'un représentant le DANGER et l'autre l'OPPORTUNITE. » et dans ce même communiqué, entre autres,  nous vous faisions part d’opportunités à saisir tant en terme de placements « sûrs » que d’excellentes opportunités moins sûres à court terme. Dans ces deux domaines selon votre profil d’investissement vous avez eu raison de nous suivre, les perspectives que nous développions se sont réalisées (placements « sûrs » ont réalisés <>10%, placements actions<>50% depuis lors). Et aujourd’hui, nous vous disons : -          Valeurs mobilières : Après la hausse d’une ampleur inattendue, une relative consolidation est probable à court terme mais l’année 2009 devrait se terminer au-delà des cours actuels. De toute manière une appréciation des cours actuels d’une vingtaine de pourcent est envisageable pour le premier semestre 2010. En ce qui concerne les placements plus sûrs, certains fonds de notre sélection offrent encore de bonnes perspectives (>4/5%). Par ailleurs, la conjoncture actuelle offre toujours d’excellentes perspectives de rentabilité à terme de certains fonds garantis à formule (nous consulter). -         Placements immobiliers : notre sélection permanente (zonage, emplacement, qualité réalisation, solidité promoteur/constructeur, marché locatif ...) nous permet de vous proposer d’excellents investissements assortis de réduction d’impôt jusqu’à 54% du montant investi (Scellier, Jégo, Malraux, Ehpad, Résidence Services, ...). -          Défiscalisation de fin d’année : notre sélection est en cours, et nous pourrons bientôt vous proposer des placements vous permettant jusqu’à 48% de réduction d’impôt immédiate. Et pour demain, nous vous disons ... ... alors qu’aucun des problèmes réels de la crise n’est résolu – sauf en paroles –, les difficultés de l’après récession ou reprise économique sont à régler. Cela devra passer nécessairement par la responsabilisation individuelle de chaque acteur financier, et non plus par la responsabilisation collective ni par une autorégulation des grandes institutions dont nous avons connu les limites, à nos déboires ! La reprise économique devra passer par une action mondiale concertée et non individuelle de chaque nation. Afin de toujours mieux vous servir.   Jean Michel BARDOU Gérant DES Gestion de Patrimoine (Clermont-Ferrand) Ecole des Dirigeants et Créateurs d'Entreprises

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